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       據清科集團旗下私募通統計,2016年上半年中國并購市場共完成交易1,645起,同比提高25.7%,環比上升18.9%;披露金額的并購案例總計1,182起,共涉及交易金額7,836.87億元,同比上升76.9%,環比上升30.5%,平均并購金額為6.63億元。2016年上半年國內經濟繼續承壓,國家繼續大力推進供給側改革和國企改革,通過兼并重組促進資源整合流動,同時新興產業巨頭的行業布局也不斷加快。從并購類型上看,2016年上半年完成國內并購1,518起,產生交易金額5,830.53億元;海外并購107起,涉及交易金額1,764.46億元;外資并購20起,交易金額共計241.89億元。

       另據清科集團旗下私募通數據顯示,2016年上半年開始的同時尚在進行中的并購案例為2,868起,其中披露金額的2,340起案例涉及交易金額1.48萬億元,與2015年全年完成的交易規模相比還超41.8%,其中139起進行中海外并購交易創出5,428.75億元的歷史天量。

1 H1’2013- H1’2016中國并購市場總體統計

清科半年報:2016上半年中國并購大時代下規模超2萬億,海外并購創新高

清科半年報:2016上半年中國并購大時代下規模超2萬億,海外并購創新高

國企改革大熱,海外并購規模創歷史新高

       2016年上半年,盡管跨界并購審批收緊對并購市場形成利空,但整體并購依舊延續了火熱的態勢,國企改革帶來的企業間兼并重組不斷涌現,如中國遠洋和中國海運的合并重組以及中船重工旗下風帆股份的資產注入計劃都實施完成,同時以BAT為代表的互聯網及上下游產業鏈巨頭積極通過兼并重組進行布局。2016年上半年,中國并購市場共完成國內并購1,518起,較2015年同期上漲30.9%,環比上升21.5%,在上半年全部完成并購案例中占比92.3%,比2015年同期上升4.8個百分點,披露金額的1,100起案例共涉及交易金額5,830.53億元,同比上升74.6%,環比上升21.3%。

H1’2013- H1’2016中國并購市場國內并購統計

清科半年報:2016上半年中國并購大時代下規模超2萬億,海外并購創新高

       2016年上半年已完成規模創近年新高,共完成并購案例數107起,同比下降9.3%,環比上升2.9%,其中披露金額案例數71起,涉及交易金額1,764.46億元,同比大漲106.0%,環比上升63.3%。近年5月信達資產收購完成對香港南洋商業銀行的收購,涉及交易金額680億港元,為上半年最大海外并購案,另外三峽集團也今年1月完成對巴西伊利亞、朱比亞兩座水電站30年特許經營權收購,約合234億元的交易金額使得該案例成為三峽集團迄今規模最大的收購案。

       與此同時,2016年上半年進行中的海外并購案例有139起,其中披露擬并購金額的案例數113起,涉及交易金額高達5,428.75億元,平均單起并購金額達48.04億元。2016年第二季度延續了一季度的海外并購火熱態勢,除了一季度已披露的中國化工430億美元收購全球第一大農藥公司瑞士先正達等大額并購外,二季度也爆出美的收購東芝白色家電業務、美的收購KUKA,騰訊擬86億美元收購Supercell等大額并購案。

       2016年上半年海外并購的火爆主要基于以下三點原因:一是人民幣的持續貶值,2016年上半年人民幣對美元匯率中間價下行1,280個基點,未來短期內預計仍將承壓,同時國內經濟下行,使得部分企業加強對海外優質資產的配置,抵御風險;二是國內經濟結構從低附加值產業向高附加值產業轉移,國際競爭日益激烈,中國企業需要通過跨國并購實現核心技術和品牌的積累;三是全球經濟尚處于復蘇期,海外存在著大量優質低估值的企業。

3H1’2013- H1’2016中國并購市場海外并購統計

清科半年報:2016上半年中國并購大時代下規模超2萬億,海外并購創新高

       外資并購方面,2016年上半年共有20起外資并購案例完成,較2015年同期減少11起;其中披露金額的案例數11起,共涉及金額241.89億元,同比上升3.3%,環比上升100.9%??偛课挥谙愀鄣?a target="_blank">昆侖能源收購昆侖燃氣涉及交易金額148.27億元為上半年最大規模外資并購,除去該筆交易,外資并購總金額仍呈現持續下降狀態。清科研究中心認為,人民幣貶值及經濟下行使得中國資產受青睞程度降低,但國內部分新興行業大型企業憑借較強的國內外競爭力也吸引了外資的并購投資,蘋果公司就在上半年以10億美金投資了滴滴出行。

H1’2013- H1’2016中國并購市場外資并購統計

清科半年報:2016上半年中國并購大時代下規模超2萬億,海外并購創新高

互聯網、金融巨頭并購步伐加速,大額交易頻現

       從行業分布來看,2016年上半年中國并購市場完成的1,645起并購交易分布于互聯網、IT、機械制造、金融、生物技術/醫療健康等23個一級行業。從并購案例數方面分析,互聯網行業一季度以260起交易,占比15.8%的成績奪魁,互聯網行業整合繼續加速,阿里巴巴、騰訊等巨頭加快行業布局,同時娛樂傳媒、旅游等行業企業也通過并購互聯網企業進行全產業鏈布局;其次是同屬TMT行業的IT行業,本期以完成案例173起,占交易總量10.5%的成績排名第二;第三名是機械制造行業,國企改革和過剩產能優化推動行業上半年完成并購案例155起,占比9.4%。

       在并購規模方面,信達資產收購南洋商業銀行、浦發銀行收購上海國際信托、渤海租賃收購天津渤海三起超百億并購案的涌現,助推金融行業以1,623.69億元,占比20.7%的成績穩居榜首。排名第二的是互聯網行業,2016年上半年互聯網披露交易金額案例數123起,涉及交易金額1,108.41億元,阿里巴巴及旗下企業上半年先后完成對優酷土豆、神州專車等大額收購,在進行中交易方面百度愛奇藝私有化目前接近完成,騰訊擬收購游戲開發公司Supercell的交易金額達到了86億美元,該筆交易如果完成,將創造全球游戲史上最大規模收購紀錄。能源及礦產排名第三,涉及交易金額732.38億元。連鎖及零售以614.53億元的并購規模排名第四,其中阿里巴巴完成收購蘇寧云商涉及交易金額282.33億元,為上半年規模第三大并購交易。這四大行業也是上半年僅有的并購規模超過500億元的行業。

2 2016年上半年中國并購市場行業分布(按被并購方)

清科半年報:2016上半年中國并購大時代下規模超2萬億,海外并購創新高

來源:私募通 2016.07                                                                        www.pedata.cn

資本寒冬下VC/PE機構驅動更多參與兼并重組,TMT數據華麗

       據清科集團旗下私募通統計,2016年上半年共發生VC/PE相關并購交易994起,同比增長71.4%,環比上升42.6%;所有交易共涉及金額5,520.46億元,同比上升156.8%,環比上升47.5%。資本寒冬下,越來越多的互聯網企業面臨生存困境,許多投資方都積極推進企業參與并購重組,從而實現資本退出或減少“燒錢”,如上半年蘑菇街美麗說的合并,兩家公司背后以騰訊和高瓴資本為代表的投資方驅動是促成交易的重要原因。

H1’2013- H1’2016中國并購市場VC/PE相關并購發展趨勢

清科半年報:2016上半年中國并購大時代下規模超2萬億,海外并購創新高

       從行業分布方面,全部交易分布在互聯網、IT、機械制造、金融、生物技術/醫療健康等23個一級行業。其中,同屬TMT的互聯網和IT兩大行業在VC/PE相關并購中合計完成案例數330起,涉及交易金額1,425.58億元,占比分別高達33.2%和25.9%。除TMT外,機械制造、生物技術/健康醫療、金融并購也較為活躍。

3 2016年上半年VC/PE相關并購行業分布(按被并購方)

清科半年報:2016上半年中國并購大時代下規模超2萬億,海外并購創新高

來源:私募通 2016.07      

清科半年報:2016上半年中國并購大時代下規模超2萬億,海外并購創新高

2016-07-13

    據清科集團旗下私募通統計,2016年上半年中國...


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